Yapay zekâ balonu patlar mı? Gözler adını az duyduğunuz CoreWeave’de

Yapay zekâ balonu patlar mı sorusunun yeni adresi, sıradan kullanıcının pek duymadığı şirketler oldu. CoreWeave ve Nebius gibi “neocloud” firmalarının hisseleri son bir ayda yaklaşık dörtte bir değer kaybetti, borçları da yatırımcıların gündeminde.

Neocloud şirketleri ne iş yapıyor?

Bu firmalar pahalı yapay zekâ çipleriyle dolu dev depolar işletiyor ve bu işlem gücünü Anthropic, OpenAI ve Meta gibi şirketlere kiralıyor. Çipleri peşin almak zorundalar, o yüzden borçlanmak işin doğası. Büyük müşteriyle uzun vadeli kira sözleşmesi imzalıyor, sonra bu sözleşmeyi ve aldıkları çipleri teminat gösterip kredi çekiyorlar.

Bunu da okuyun: Xbox yöneticisi: Oyunlarda yapay zekâ kullanmayan rol yapıyor

Sektörün lideri CoreWeave’in borcu 35,1 milyar dolar. Halka arz araştırmacısı Cory Johnson’a göre bankalar bazen CoreWeave’in kendisinden çok müşterisi Microsoft’a ya da Meta’ya bakarak para veriyor. İlginç bir ayrıntı: CoreWeave 2017’de Ethereum madenciliğiyle başladı. IREN, Core Scientific ve Applied Digital’in kökü de kripto madenciliğine dayanıyor. Nebius ise Rusya’nın arama motoru Yandex’ten ayrılıp 2024’te bu adı aldı.

Neden şimdi tedirginlik var?

Geçen hafta Microsoft ile Google’ın yapay zekâ harcama tahminleri Wall Street’in beklentisinin altında kalınca neocloud hisseleri sert düştü. Microsoft, elektrik sorunları yüzünden İngiliz Nscale ile anlaşmasını iptal etti; Avustralyalı Firmus da halka arz planını rafa kaldırdı. Gartner, 2030’a kadar bu firmaların yüzde 80’inin bağımsız olarak ayakta kalamayacağını öngörüyor. Elon Musk da 200’ü aşkın neocloud’un büyük kısmının ya batacağını ya da birleşeceğini, ancak birkaçının dayanacağını yazdı. Faizler yükseldikçe borç çevirmek de pahalanıyor.

Karşı görüş ne diyor?

CoreWeave CEO’su Mike Intrator piyasanın “mantıksız” davrandığını söylüyor. ABD Hazine Bakanı Scott Bessent de bu şirketleri ekosistemin küçük bir parçası olarak gördüğünü açıkladı. Yorkville Ives analistlerine göre işlem gücüne talep hâlâ arzı aşıyor. Asıl sınav, önümüzdeki aylarda halka açılması beklenen OpenAI ve Anthropic olacak; OpenAI’ın fon hedefini neden düşürdüğünü burada anlatmıştık.

Kaynak: BBC News